新年伊始，A股在經(jīng)歷了4天4次熔斷之后，這項(xiàng)備受爭議的“短命”政策正式被叫停。
7日晚間，上交所和深交所官方微博表示，為維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，1月8日起暫停實(shí)施指數(shù)熔斷機(jī)制。
該消息正式公布之前，搜狐財(cái)經(jīng)從今晚召開的基金業(yè)協(xié)會會議上獲悉，監(jiān)管層對是否叫停熔斷機(jī)制分歧很大，博弈激烈。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸隨后表示，熔斷機(jī)制不是市場大跌的主因。起初引入指數(shù)熔斷機(jī)制的主要目的是為市場提供“冷靜期”，避免或減少大幅波動情況下的匆忙決策。但從近兩次實(shí)際熔斷情況看，沒有達(dá)到預(yù)期效果，而熔斷機(jī)制又有一定“磁吸效應(yīng)”，即在接近熔斷閾值時部分投資者提前交易，導(dǎo)致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。
證監(jiān)會權(quán)衡利弊，目前負(fù)面影響大于正面效應(yīng)。因此，為維護(hù)市場穩(wěn)定，決定暫停熔斷機(jī)制。
鄧舸同時稱，下一步證監(jiān)會將認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，進(jìn)一步組織有關(guān)方面研究改進(jìn)方案，廣泛征求各方面意見，不斷完善相關(guān)機(jī)制。
中原證券策略分析師張剛在接受搜狐證券采訪時表示，今日熔斷后，各方都在期待監(jiān)管層暫?；蛲晟迫蹟鄼C(jī)制的措施。如今確認(rèn)暫停熔斷，對股市是利好消息。預(yù)計(jì)經(jīng)過兩天的調(diào)整后，明日市場會出現(xiàn)大力度反彈。不過，若反彈力度過大，指數(shù)更容易出現(xiàn)破位下行，在人民幣貶值、基金調(diào)倉壓力下，行情的持續(xù)性將有待驗(yàn)證。
東北證券首席策略分析師郭峰對搜狐證券分析稱，從今年第一周連續(xù)兩天熔斷來看，很顯然這個制度并沒有達(dá)到預(yù)計(jì)的穩(wěn)定市場的效果，反而由于磁吸效應(yīng)而加速下跌。從成交量就可以看出，周四1800億的成交量，就使得兩市蒸發(fā)了3.5萬億市值，很顯然這是非理性、非正常的狀態(tài)。熔斷取消后，股市將回到自身運(yùn)行的趨勢。
郭峰認(rèn)為，股市經(jīng)過恐慌性下跌接近探底，3100點(diǎn)已接近去年十一時跳空缺口位置，滬指在3100點(diǎn)附近已進(jìn)入超賣的過程，有技術(shù)反彈需求，熔斷暫停后，短期恐慌性會有所減弱，指數(shù)預(yù)計(jì)會展開快速報(bào)復(fù)性反彈。不過，反彈高度不太樂觀，因?yàn)楸M管短期無量反彈將得到遏制，但畢竟滬指跌破3500支撐后，在大小非解禁、注冊制、人民幣大跌等不利因素的壓制下，預(yù)計(jì)會在3100點(diǎn)到3500點(diǎn)進(jìn)行箱體震蕩。
廣發(fā)證券分析認(rèn)為，對熔斷機(jī)制進(jìn)行調(diào)整是非常必要的。今年開年后下跌的促發(fā)因素應(yīng)該不是熔斷機(jī)制，而是機(jī)構(gòu)的減倉、匯率的再次大幅貶值等等，但是這些因素導(dǎo)致的下跌被"熔斷機(jī)制"給放大了，進(jìn)入了惡性循環(huán)。因此“熔斷機(jī)制”不是下跌的誘因，但卻絕對是下跌的"加速器"。
全球市場方面，隨著熔斷機(jī)制被停靴子落地，截止發(fā)稿，歐美股市繼開盤下跌之后應(yīng)聲反彈。
今日起暫停實(shí)施熔斷機(jī)制 券商忙加班跟客戶“解釋”
提前下班？券商：“沒有的事兒”
A股在1月第一周四個交易日里，出現(xiàn)了四次熔斷。1月7日，A股僅開盤了28分鐘便提前收市?！叭坦ぷ骶褪呛茫Ｊ袙赍X多，熔斷下班早”的段子再次刷爆朋友圈。不過，昨日多位券商人士對新京報(bào)記者表示：“這是沒有的事兒?！?BR> “開玩笑。我們不可能提前下班，我還在開會呢?！弊蛉眨A泰證券副總裁張海波對新京報(bào)記者表示，證券公司員工都在正常上班。下午四時，公司要召開日常會議。
東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇稱，不可能早下班，該干嗎還是要干嗎，不過看盤的時間減少了。
一位不愿具名的券商高層對新京報(bào)記者表示，做些能做的和該做的，客戶經(jīng)理安慰客戶，券商管理層開會商討并研究對策。
奔波在一線的券商客戶經(jīng)理，則表示不僅沒有提前下班，還要忙著跟客戶解釋。中信證券紫竹橋營業(yè)部一客戶經(jīng)理對新京報(bào)記者表示，我們根本沒有提前下班。指數(shù)熔斷機(jī)制2016年1月起正式實(shí)施，四個交易里四次觸發(fā)熔斷，兩個交易日提前收盤，導(dǎo)致很多客戶不理解。目前，我們還要加班給客戶做一些解釋。
算賬“兩日”人均虧損近16萬
兩個交易日觸發(fā)熔斷，引發(fā)A股市值減少。滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，1月7日，滬市總市值為25.98萬億元，深市總市值為20萬億元，分別較前一個交易日減少了2.09萬億元和1.88萬億元，因此，1月7日A股總市值蒸發(fā)了3.97萬億元。而此前的1月4日，滬指蒸發(fā)近4.2萬億元。照此計(jì)算，A股兩日累計(jì)蒸發(fā)超8萬億元。
其中，1月7日，A股從9點(diǎn)30分開盤至9點(diǎn)58分因觸發(fā)熔斷閾值7%而提早收盤，只開盤了28分鐘。除去9:42第一次觸發(fā)5%的閾值引發(fā)的暫停交易，A股1月7日實(shí)際交易時間僅為13分鐘。折算下來，昨日A股市值蒸發(fā)可謂“光速”，平均一分鐘蒸發(fā)3053億元。
中國證券登記結(jié)算有限公司最新數(shù)據(jù)顯示，最近一周持有A股的投資者有5026.28萬人，照此計(jì)算，1月7日當(dāng)天，人均虧約7.95萬元。如果把1月4日計(jì)算在內(nèi)，這兩個交易日，讓A股投資者人均損失了近16萬元。
觀點(diǎn)“沒給市場‘冷靜’時機(jī)”
對于兩個交易日的暴跌，多位分析人士對新京報(bào)記者表示，主要是兩方面原因造成。首先，1月7日為“大股東承諾不減持”規(guī)定到期日，市場擔(dān)心出現(xiàn)減持洪峰而出現(xiàn)恐慌性砸盤。其次還受人民幣匯率大跌，美聯(lián)儲加息預(yù)期以及環(huán)球經(jīng)濟(jì)形勢等影響。
南方基金熟悉策略分析師楊德龍認(rèn)為，1月7日的暴跌并不是由于實(shí)質(zhì)性利空導(dǎo)致的，主要是由恐慌導(dǎo)致的非理性下跌，很多股票都跌破了實(shí)際價(jià)值，因此，持續(xù)性不強(qiáng)，預(yù)計(jì)后市會觸底反彈。不過，現(xiàn)在也要等待政策和市場的變化，需克服恐慌情緒，抑制下跌。
在東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇看來，雖然A股暴跌不是由于熔斷機(jī)制引起的，但是開盤不足半小時便收盤，沒有給市場“冷靜”調(diào)節(jié)的時機(jī)，相信熔斷機(jī)制還會有優(yōu)化的空間。
搜狐財(cái)經(jīng)
