6月30日的一個(gè)“V型”反彈，7月1日的一個(gè)“∧型”下探，創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)傷透投資者的心；分析人士認(rèn)為，部分公募基金陷入“贖回——減倉(cāng)——下跌——贖回……”的惡性循環(huán)，后續(xù)跟進(jìn)資金不足，配資盤(pán)被繼續(xù)強(qiáng)制平倉(cāng)，期指貼水拖累，都是造成創(chuàng)業(yè)板大跌的原因；至于未來(lái)，更多業(yè)內(nèi)人士都表達(dá)了悲觀。

    1日上午，10點(diǎn)半之后成交量就開(kāi)始變得不理想，創(chuàng)業(yè)板沖高回落；到了下午，隨著龍頭股樂(lè)視網(wǎng)和萬(wàn)達(dá)信息等漲停板的打開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板在掙扎后終于也開(kāi)始跟隨主板大幅跳水，1日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最終大跌3.47%，報(bào)收2759.41點(diǎn)，不少早上大幅加倉(cāng)的投資者見(jiàn)到形勢(shì)不對(duì)，下午根本也無(wú)法減倉(cāng)，只好眼睜睜看著賬戶(hù)資金總額下滑。

    “創(chuàng)業(yè)板在這個(gè)位置崩盤(pán)了，面臨的就是惡性循環(huán)了：贖回，基金經(jīng)理下指令減倉(cāng)，股價(jià)下跌，再贖回，再減倉(cāng)，再下跌?！鄙钲谝晃凰侥既耸肯颉兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者如是說(shuō)。

    一度下跌近40%的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，盡管昨日有所反彈，但依然逃脫不了繼續(xù)下滑的命運(yùn)，這一切都讓人想起2000年3月之后，納斯達(dá)克泡沫破滅時(shí)候的景象，當(dāng)時(shí)納斯達(dá)克1年內(nèi)就暴跌超過(guò)60%。

    “誘多之后，主力再砸盤(pán)殺跌，很多散戶(hù)被殺的人仰馬翻，真的很慘，有些配資的盤(pán)上午就加滿(mǎn)倉(cāng)，結(jié)果下午就被強(qiáng)制平倉(cāng)了?！币晃恍磐袠I(yè)人士如是說(shuō)。

    深圳一位投行人士則認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板和中小板這么跌下去，估計(jì)未來(lái)IPO的節(jié)奏，還有注冊(cè)制的推出，都是真得放緩了，這么搞法管理層壓力也不小。“不過(guò)就算放緩，估計(jì)也沒(méi)有什么辦法提振市場(chǎng)，趨勢(shì)是這樣，正如當(dāng)年的納斯達(dá)克，很難改變了?！?/P>

    從股指期貨的表現(xiàn)來(lái)看，周三其跌幅全部超過(guò)了現(xiàn)貨的跌幅，甚至IC各個(gè)合約的大幅貼水也沒(méi)能阻止其4個(gè)合約全線跌停的走勢(shì)，空頭勢(shì)力之強(qiáng)可見(jiàn)一斑。

    上海一位公募人士則稱(chēng)，中證500期指波動(dòng)非常大，升貼水也不斷反復(fù)，對(duì)于做期指的投資者來(lái)說(shuō)也實(shí)在無(wú)法把握，代表中小盤(pán)股的這個(gè)期指，就算是用來(lái)作為投資創(chuàng)業(yè)板股票的套期保值工具，如果貼水太大的話，效果也未必好。

    中國(guó)金融期貨交易所7月1日稱(chēng)，中金所對(duì)參與股指期貨市場(chǎng)的所有38家QFII，25家RQFII的期、現(xiàn)貨交易情況進(jìn)行了核查。經(jīng)排查，南方基金系RQFII沒(méi)有在中金所開(kāi)戶(hù)交易。包括高盛在內(nèi)的QFII、RQFII在股指期貨中只能做套保交易，這些機(jī)構(gòu)近期在股指期貨市場(chǎng)的套保交易符合規(guī)則，沒(méi)有所謂的大幅做空行為。