1月14日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定設(shè)立國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，助力創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
會(huì)議確定，將中央財(cái)政戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、中央基建投資資金等合并使用，盤活存量，發(fā)揮政府資金杠桿作用，吸引有實(shí)力的企業(yè)、大型金融機(jī)構(gòu)等社會(huì)、民間資本參與，形成總規(guī)模400億元的新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金。該基金實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理的方式。
上述決定意義重大。中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)曹毅告訴記者，新基金的設(shè)立，改變了過(guò)去補(bǔ)貼制的辦法，股權(quán)投資的形式，可以通過(guò)引導(dǎo)基金撬動(dòng)社會(huì)資本。
“400億的基金，通過(guò)創(chuàng)投的方式至少可以放大5倍。以后創(chuàng)業(yè)、上市的標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)隨之改變，未來(lái)國(guó)內(nèi)創(chuàng)投基金可以扶持像阿里巴巴這樣的企業(yè)，這扇門就要打開(kāi)了?！彼f(shuō)。
此前阿里巴巴創(chuàng)始人馬云在創(chuàng)立企業(yè)時(shí)，曾遭遇融資難題，最后主要由外資進(jìn)行投資，軟銀僅以2000萬(wàn)美元投資，獲得上市后數(shù)百億美元回報(bào)。
國(guó)家將設(shè)新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金
本次召開(kāi)的常務(wù)會(huì)議，決定設(shè)立國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，形成總規(guī)模400億元的盤子，意味著創(chuàng)投支持新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的力度進(jìn)一步加大。
會(huì)議要求，下一步將中央財(cái)政戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、中央基建投資資金等合并使用，盤活存量，發(fā)揮政府資金杠桿作用，吸引有實(shí)力的企業(yè)、大型金融機(jī)構(gòu)等社會(huì)、民間資本參與，形成總規(guī)模400億元的新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金。
同時(shí)基金實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理，公開(kāi)招標(biāo)擇優(yōu)選定若干家基金管理公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)、自主投資決策。
對(duì)此，原中關(guān)村科技創(chuàng)業(yè)金融集團(tuán)研究中心主任、北京昆玉基石投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)于鳳坤認(rèn)為，這樣的好處在于，可使資金盡快做大，
“從2009年試點(diǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)到現(xiàn)在已經(jīng)有6年了， 跟地方合作可以調(diào)動(dòng)地方積極性。這種方式跟過(guò)去無(wú)償撥款還不太一樣，關(guān)鍵在于使地方能夠進(jìn)行這樣的運(yùn)作，最后使得中央資金放大。”她說(shuō)。
去年5月21日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，提出成倍擴(kuò)大中央財(cái)政新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)資金規(guī)模，加快設(shè)立國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，完善市場(chǎng)化運(yùn)行長(zhǎng)效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)資金有效回收和滾動(dòng)使用，破解創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難題。
隨后，財(cái)政部在當(dāng)年8月稱，中央財(cái)政已經(jīng)下達(dá)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金20億元，與地方政府聯(lián)合參股，吸引社會(huì)投資者出資設(shè)立49只創(chuàng)業(yè)投資基金。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道獲悉，中央基建投資資金和中央財(cái)政戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金有些類似，一般屬于無(wú)償劃撥補(bǔ)助。很多單位和地方為了套取資金，不惜使用各種手段，甚至產(chǎn)生了權(quán)力灰色空間。而對(duì)中央財(cái)政各種轉(zhuǎn)項(xiàng)資金撒胡椒粉的做法，也引起很大的爭(zhēng)議。
但是這些專項(xiàng)資金變成創(chuàng)投基金后則不一樣，該基金由于是對(duì)新創(chuàng)立的企業(yè)實(shí)施股權(quán)投資，在這些企業(yè)做大后，可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者上市的形式退出，進(jìn)而獲得更大的回報(bào)。而這些資金可以再轉(zhuǎn)投其他的公司。
扶持創(chuàng)新企業(yè)起步
上述400億總額的中央財(cái)政戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，在地方和社會(huì)資本跟進(jìn)投資后，會(huì)進(jìn)一步放大對(duì)企業(yè)的投資額，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)曹毅告訴記者，創(chuàng)投基金至少可以放大5倍，通過(guò)社會(huì)政府的引導(dǎo)基金，把社會(huì)優(yōu)秀的管理人才和社會(huì)資本結(jié)合起來(lái)，能夠形成多贏的局面。
這個(gè)創(chuàng)投基金以后按照市場(chǎng)化運(yùn)作后，也可以投資阿里、新浪等類型企業(yè)。主要原因是，過(guò)去對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)上市有盈利的要求，今后這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)改變。
“這些創(chuàng)投基金加快投資后，新型產(chǎn)業(yè)的投資會(huì)加快，這使得經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也會(huì)快速升級(jí)。”他說(shuō)。
1月14日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定，下一步國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金可以參股方式與地方或行業(yè)龍頭企業(yè)相關(guān)基金合作，主要投向新興產(chǎn)業(yè)早中期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)。
同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金收益分配實(shí)行先回本后分紅，社會(huì)出資人可優(yōu)先分紅。國(guó)家出資收益可適當(dāng)讓利，收回資金優(yōu)先用于基金滾存使用。通過(guò)政府和社會(huì)、民間資金協(xié)同發(fā)力，促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
該會(huì)議認(rèn)為，設(shè)立國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，重點(diǎn)支持處于“蹣跚”起步階段的創(chuàng)新型企業(yè)，對(duì)于促進(jìn)技術(shù)與市場(chǎng)融合、創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)對(duì)接，孵化和培育面向未來(lái)的新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)邁向中高端水平，具有重要意義。
此前有數(shù)據(jù)顯示，截至2014年8月，中央財(cái)政已累計(jì)安排資金91億元，吸引帶動(dòng)地方政府、社會(huì)資金427億元，共設(shè)立190只創(chuàng)業(yè)投資基金，投資了大量創(chuàng)新型企業(yè)，對(duì)推動(dòng)創(chuàng)新、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)起到了重要作用。
北京合眾世紀(jì)投資顧問(wèn)有限公司副總裁、行業(yè)研究員高雪告訴記者，國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)的扶持可能更多的體現(xiàn)在直接的資金補(bǔ)助，那么現(xiàn)在慢慢地轉(zhuǎn)向了基金投入、股權(quán)投入。這是個(gè)很好的趨勢(shì)。
過(guò)去各種基金一般是由中央財(cái)政下發(fā)到某些部門，比如發(fā)改委、科技部等，再由這些部門去聯(lián)系相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)，作為一筆引導(dǎo)基金。實(shí)際上，基金是以分流的形式下發(fā)的。
現(xiàn)在成立規(guī)模這么大的基金，是以前比較少的，作用也會(huì)更大。原因在于，如果創(chuàng)投基金投資的企業(yè)上市，這樣可能變成放大10倍的投資基金。
“建議國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在中小企業(yè)創(chuàng)立后的初期5年內(nèi)進(jìn)行投資，這時(shí)企業(yè)最為困難。而一些單純的創(chuàng)投公司，可能不會(huì)去投資這些中小企業(yè)，那么就需要國(guó)家去做。”高雪說(shuō)。
同時(shí)，國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金最好不要投商業(yè)模式成熟的企業(yè)，比如類似私募股權(quán)投資，這樣可能基金流向就不會(huì)到達(dá)一些中小型企業(yè)。
